Проведение синтетической оценки
Цель главы: на примере условного предприятия рассмотреть практику проведения синтетической оценки финансового состо-яния предприятия и применения ее результатов при выработке мер по совершенствованию финансового состояния предприятия. Задачи главы:
- получить навыки проведения вертикальной синтетической оценки финансового состояния предприятия;
- получить навыки проведения горизонтальной синтетической оценки финансового состояния предприятия;
- получить навыки проведения общей синтетической оценки финансового состояния предприятия;
- установить взаимосвязь между результатами синтетичес-кой оценки и выработкой мер по улучшению финансового со-стояния предприятия.
12.1. Горизонтальная и вертикальная синтетические оценки финансового состояния предприятия
Для обобщения результатов анализа финансового состояния условного предприятия сначала проводится горизонтальная син-тетическая оценка по объектам финансового анализа, затем вер-тикальная синтетическая оценка финансового состояния предпри-ятия графическим, табличным и коэффициентным способом.
Горизонтальная и вертикальная синтетические оценки финан-сового состояния предприятия осуществляются по данным пока-зателей, представленным в табл. 8.7; форма таблицы приведена на рис. 8.1. Данные условного предприятия указаны в табл. 12.1. Дан-ные условного предприятия заносятся в таблицу на основе результа-тов финансового анализа этого предприятия (гл. 9—11). В графе 5 представлены горизонтальные синтетические оценки платежеспо-собности, кредитоспособности, вероятности банкротства, имуще-ства, капитала и финансовых результатов условного предприятия. Вертикальные синтетические оценки с применением различных способов финансового анализа проводятся на основании данных, представленных в соответствующих колонках. Вертикальная син-тетическая оценка графическим способом проводится по данным колонки 2, вертикальная синтетическая оценка табличным спо-собом — по данным колонки 3, вертикальная синтетическая оцен-ка коэффициентным способом — по данным колонки 4 табл. 12.1.
Таблица 12.1
Синтетическая оценка условного предприятия
| Объект финансового планирования | Оценка финансового состояния предприятия, полученная при анализе |
Горизонтальная синтетическая оценка |
||
|
|
графическим способом | табличным способом | коэффициентным способом | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| I. Платежеспособность | Платежеспособность предприятия за период снизилась: на начало периода предприятие имело допустимо низкую платежеспособность, а на конец периода предприятие неплатежеспособно. Ухудшение могло произойти за счет резкого увеличения доли запасов к концу периода, не подтвержденного ростом нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов | Негативная динамика платежеспособности предприятия от допустимо низкой платежеспособности до неплатежеспособности объясняется недостатком основных источников формирования запасов. Требуется немедленное изыскание источников формирования для погашения недостатка в размере 1675 тыс. руб. | Снижение платежеспособности предприятия к концу анализируемого периода привело к неплатежеспособности предприятия, так как обеспеченность запасов перманентным оборотным капиталом на начало и конец анализируемого периода не соответствовало нормальным ограничениям и составляло соответственно 72 и 41% | Платежеспособность предприятия за анализируемый период снизилась — допустимо низкая платежеспособность предприятия сменилась на неплатежеспособность. Возникла реальная угроза приостановки производства. Проблема заключается в покрытии только 41% запасов перманентным оборотным капиталом и недостатке нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов. Резервами повышения платежеспособности являются рост заемных источников финансирования, сокращение величины сырья и материалов на складе, сокращение затрат в незавершенном производстве |
| 2. Кредитоспособность | Наиболее ликвидных активов не хватает для погашения наиболее срочных обязательств как на начало, так и на конец периода. Этот недостаток может быть компенсирован не за счет быстрореализуемых активов, а только за счет медленно реализуемых активов. У предприятия и на начало, и на конец периода низкая кредитоспособность | Отрицательный платежный баланс обеспеченности пассивов активами по срокам наступления обязательств по погашению наиболее срочных обязательств к концу периода составляет 8945 тыс. руб.; по погашению текущих обязательств — 8350 тыс. руб. К концу анализируемого периода предприятие может погасить только 62% своих обязательств. У предприятия низкая кредитоспособность | Значения коэффициентов ликвидности за период ухудшились. К концу периода нормальные ограничения перестали соблюдаться по всем коэффициентам, характеризующим кредитоспособность | Кредитоспособность предприятия за анализируемый период снизилась. Проблема заключается в недостатке наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств и наличии большого количества наиболее срочных обязательств. Резервом повышения кредитоспособности являются медленно реализуемые активы |
| 3. Вероятность банкротства | Предприятие по нескорректированному показателю вероятности банкротства имеет среднюю степень вероятности банкротства, а по скорректированному показателю — высокую степень вероятности банкротства и на начало, и на конец анализируемого периода. К концу периода ситуация ухудшается из-за резкого уменьшения долей денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (ДС и КФВ, колонка Б) и увеличения доли краткосрочных обязательств (колонка Е) | На начало периода у предприятия ощущался недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств в размере 1750 тыс. руб.; к концу периода он возрос до 2050 тыс. руб.; вырос до 5905 тыс. руб. недостаток денежных и продаваемой части материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств. Вероятность банкротства с учетом всех запасов и НДС была средней, а по скорректированным показателям — высокой | Коэффициенты, характеризующие банкротство, за период в целом ухудшились. Нормальные ограничения не соблюдаются ни по одному коэффициенту | Вероятность банкротства предприятия к концу анализируемого периода возросла. Проблема заключается в нехватке наиболее ликвидных активов и материальных оборотных средств предприятия для погашения краткосрочных обязательств и росте краткосрочных обязательств. Резервом снижения вероятности банкротства является дебиторская задолженность предприятия |
| 4. Имущество предприятия | За анализируемый период резко увеличилась доля материальной части оборотных средств. Это привело к росту доли показателя производственных внеоборотных и оборотных активов, что негативно сказалось на платежеспособности и кредитоспособности предприятия. К концу периода доли финансовых оборотных активов стало недостаточно для обеспечения 20% доли краткосрочных обязательств. Динамика изменений коэффициентов рентабельности и оборачиваемости условного предприятия свидетельствует о незначительном снижении эффективности использования активов предприятия | Общее ухудшение структуры активов баланса — относительное и абсолютное снижение наиболее ликвидных активов, затрудняющих своевременные расчеты предприятия по своим обязательствам, и увеличение запасов, особенно непродаваемой части запасов, темп прироста которых составил 380,52% | В целом произошло общее ухудшение рентабельности в два раза и деловой активности предприятия в 1,1 раза | Состояние имущества предприятия к концу анализируемого периода ухудшилось. Проблема заключается в нерациональной структуре имущества предприятия, недостатке наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Резервами улучшения состояния имущества являются производственные оборотные средства и дебиторская задолженность предприятия |
Горизонтальная синтетическая оценка платежеспособности проводится на основе обобщения данных строки 1, кредитоспо-собности — по данным строки 2, вероятности банкротства — по данным строки 3, имущества — по данным строки 4, капитала — по данным строки 5, финансовых результатов — по данным строки 6.
Результаты вертикальной синтетической оценки по каждому способу заносятся в строку 7, а результаты горизонтальной син-тетической оценки по каждому объекту — в колонку 5 табл. 12.1. Общая синтетическая оценка финансового состояния предприя-тия проводится по вертикальной и горизонтальной синтетическим оценкам финансового состояния предприятия и также заносится в табл. 12.1 (строка 7, графа 5).
12.2. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и выработка мер по совершенствованию финансового состояния предприятия
На основе синтетической оценки финансового состояния пред-приятия определяются приоритеты и конкретные меры его совер-шенствования. Рассмотрим взаимосвязь «синтетическая оценка финансового состояния предприятия — меры по улучшению фи-нансового состояния предприятия» на примере условного пред-приятия.
Вертикальная синтетическая оценка графическим способом показала, что за анализируемый период произошло ухудшение финансового состояния предприятия (табл. 12.1, графа 2).
Таким образом, согласно графическому способу финансового анализа условного предприятия первоочередным направлением совершенствования финансового состояния предприятия являет-ся преодоление неплатежеспособности предприятия.
Вертикальная синтетическая оценка табличным способом вы-явила, что за период наблюдается негативная динамика платеже-способности предприятия (табл. 12.1, графа 3).
Согласно вертикальной синтетической оценки табличным спо-собом на условном предприятии необходимо изыскать возможно-сти для погашения недостатка основных источников формирова-ния запасов в размере 1675 тыс. руб.
Вертикальная синтетическая оценка коэффициентным способом выявила, что большинство коэффициентов финансового состоя-ния предприятия к концу периода не соответствует нормальным ограничениям (табл. 12.1, графа 4). Важным направлением улуч-шения финансового состояния условного предприятия является улучшение финансовых результатов его деятельности и повыше-ние эффективности.
Горизонтальная синтетическая оценка платежеспособности свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия за анализируемый период снизилась (табл. 12.1, графа 5).
Горизонтальная синтетическая оценка кредитоспособности ука-зывает на то, что кредитоспособность предприятия за анализиру-емый период снизилась (табл. 12.1, графа 5).
Горизонтальная синтетическая оценка вероятности банкрот-ства показывает, что вероятность банкротства предприятия к кон-цу анализируемого периода возросла (табл. 12.1, графа 5).
Горизонтальная синтетическая оценка имущества подтвержда-ет, что состояние имущества предприятия к концу анализируемого периода ухудшилось (табл. 12.1, графа 5).
Горизонтальная синтетическая оценка капитала свидетельству-ет о том, что эффективность использования капитала условного предприятия за период снизилась (табл. 12.1, графа 5).
Горизонтальная синтетическая оценка финансовых результатов констатирует, что финансовые результаты предприятия к концу анализируемого периода ухудшились (табл. 12.1, графа 5).
Общая синтетическая оценка финансового состояния условного предприятия констатирует, что за анализируемый период про-изошло общее ухудшение финансового состояния предприятия в первую очередь за счет резкого роста в абсолютном и относитель-ном выражении показателя «Запасы и НДС» (табл. 12.1, графа 5).
Полученная в ходе анализа информация используется при фи-нансовом планировании на предприятии, в частности при разра-ботке финансовой стратегии.
Вопросы и задания для самоконтроля
- Какие данные используются при проведении вертикальной синтетической оценки табличным способом?
- Что принимается во внимание при проведении горизонтальной синтетической оценки платежеспособности?
- О чем свидетельствует горизонтальная синтетическая оценка кредитоспособности предприятия?
- Дайте синтетическую оценку финансовому состоянию рас-смотренного условного предприятия.
- Определите направления совершенствования финансового состояния предприятия по результатам синтетической оценки.
|
Выходные данные: Год издания 2006 г. ISBN 5-16-002542-1 Объем — 190 стр. Цена — 129.9 руб. |
